I contenuti della nuova direttiva MiFID
La nostra proposta formazione e consulenza per banche e intermediari finanziari ed assicurativi fa riferimento tutte quelle attività poste in essere negli ultimi anni per cogliere in positivo e moltiplicare la carica positiva della nuova normativa MIFID per gli intermediari e per la loro clientela.
Dopo l’entrata in vigore della MiFID nel novembre 2007 è stata, infatti, avviata la revisione della Direttiva per ridefinire una serie di processi di grande rilevanza per gli intermediari finanziari tra cui il funzionamento delle piattaforme di negoziazione e la definizione di consulenza finanziaria.
Gli obiettivi originari di migliorare l’efficienza dei mercati e di contenere i costi dei servizi di investimento (in particolare, dell’attività di negoziazione) sono stati raggiunti solo parzialmente; persistono dubbi riguardo l’effettivo “livellamento del terreno di gioco” dei mercati finanziari europei, anche in relazione al perdurare della crisi finanziaria.
La revisione della MiFID proposta dalla Commissione Europea mette in evidenza, in particolare, la centralità del cliente e dei suoi bisogni finanziari per guidare gli intermediari nella prestazione dei servizi di investimento: “… it would be very difficult for a firm which creates strong incentives for its sales staff to sell certain products, e.g. through internal bonus structures, to be able to manage the conflicts of interest thereby created. It is unlikely that such a firm could, in this situation, demonstrate compliance with Mifid.” (Fonte: C.E., Documento di consultazione, ottobre 2011). Le modificazioni più significative riguarderanno:
- sviluppo delle strutture di mercato (OTF, HFT)
- trasparenza pre e post-trade (dark pools)
- consolidamento dei dati di mercato (transaction reporting)
- clearing accentrato sui derivati (materie prime)
- protezione degli investitori (consulenza "continua")
- poteri di supervisione (ESMA).
In tale ambito eXponential Srl si propone di fornire una mappa delle principali forze di cambiamento che incidono sul funzionamento dei mercati finanziari, su domanda e offerta di strumenti finanziari, su concorrenza e comportamento degli intermediari finanziari. Le macro-aree affrontate in questa prima attività di progettazione sono:
- evoluzione del contesto normativo di riferimento per mercati e intermediari;
- assetto organizzativo e funzionamento dei mercati finanziari europei ed internazionali;
- prodotti di investimento e servizi di consulenza rivolti alla clientela.
L'attività di consulenza e formazione su questi temi viene curata dai nostri esperti di diritto dei mercati finanziari e di economia del mercato mobiliare.
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MiFID Review - Bozza di consultazione