Corso per Financial Planner (certificato €FPA ITALIA)
Corso di preparazione all'esame per la qualifica €FPTM
Edizione 2009 - Responsabile del Corso: Dr. Eugenio Linguanti
PREMESSA
Il presente piano formativo è rivolto a tutti coloro che a vario titolo si occupano di consulenza e vendita di strumenti finanziari alla clientela privata e che vogliono accedere all’esame per l’ottenimento della qualifica di €uropean Financial Planner™.
L’obiettivo è quello di fornire abilità e competenze in relazione al continuo modificarsi dello stile finanziario della clientela ed alla necessità di migliorare le politiche di distribuzione di prodotti e servizi finanziari ed assicurativi.
Il percorso formativo, coerente con la standard definito da EFPA-ITALIA per coloro che hanno conseguito la qualifica EFA™, prevede undici moduli sequenziali e interdipendenti predisposti per contribuire alla realizzazione di una importante evoluzione organizzativa: dall’operatore dei mercati finanziari (addetto titolo, pf), specializzato nel collocamento-negoziazione di azioni, obbligazioni e fondi comuni, al financial planner, orientato al portfolio management ed alla pianificazione finanziaria sia per il risparmiatore privato che l’imprenditore di pmi.
Gli interventi formativi saranno curati da un network di docenti universitari e professionisti della formazione e della consulenza per banche e intermediari finanziari e assicurativi.
Tutti gli argomenti del master sono affrontati con taglio operativo e con una metodologia didattica interattiva che prevede l’alternanza di lezioni frontali, discussioni di casi di studio e simulazioni della prova d’esame €FP™.
Il numero dei partecipanti è limitato in modo da offrire l’opportunità di un confronto diretto ed attivo con i relatori.
1° MODULO - LA RILEVAZIONE DELLE ESIGENZE DEL CLIENTE
Obiettivi Ø Sviluppare la capacità di pianificare soluzioni finanziarie, assicurative e previdenziali coerenti i bisogni della clientela.
Durata 1 giorno
Contenuti Definizione del rapporto cliente - financial advisorq Definizione del ruolo del cliente e delle responsabilità dell’advisorq Presentazione dei temi e dei concetti relativi al processo di financial planning finalizzato allo sviluppo di un piano complesso ed articolato in grado di soddisfare le esigenze del singolo cliente.q Presentazione del processo di pianificazione, dell’articolazione temporale “lifecycle” del servizio e individuazione della documentazione necessaria.Raccolta dei dati e delle informazioni relative al cliente e definizione degli obiettivi e delle aspettativeq Raccolta delle informazioni dal cliente, mediante intervista/questionario, relative alla situazione finanziaria sia attiva, sia passiva.q Definizione degli obiettivi personali e finanziari del cliente alla luce delle sue priorità e delle sue esigenze.q Definizione del livello di tolleranza al rischio del cliente e individuazione di particolari esigenze del cliente: istruzione dei figli, successioni, donazioni, coperture sanitarie, integrazioni pensionistiche, ottimizzazioni fiscale.Predisposizione e presentazione di un programma finanziario basato su una logica lifecycleq Individuazione degli strumenti/prodotti/servizi in grado di rispondere alle diverse esigenze del clienteq Presentazione del piano al cliente e relativa revisione periodicaq La costruzione del portafoglio di investimento: vincoli di shortfall e analisi dell’evoluzione probabilistica del montante.q Implementazione del piano finanziario e coordinamento di professionisti terzi (notaio, commercialista, agente immobiliare, agente assicurativo)Monitoraggio nel tempo del piano finanziarioq Analisi dei risultati conseguiti, verifiche con il cliente e ribilanciamento del portafoglio finanziarioq Discussione e valutazione delle modifiche nel frattempo intervenute nelle esigenze del clienteq Analisi e valutazione dell’impatto derivante da modifiche nel trattamento giuridico/fiscale di alcuni strumenti/prodotti/serviziq Software di financial planning e supporti informativi
2° MODULO - LA VALUTAZIONE DEI PRODOTTI DI INVESTIMENTO
Obiettivi Ø Fornire le competenze per analizzare il mercato di bond, equity e derivatives in termini di rapporto rischio-rendimentoØ Trasferire gli strumenti teorici necessari per una consulenza professionale al cliente investitore
Durata 3 giorni
Contenuti Binomio rischio-rendimento dei titoli obbligazionariq Elementi fondamentali di matematica finanziaria: operazioni di capitalizzazione e attualizzazione; tassi equivalenti e rendite finanziarie q Rischi di mercato (emittente, paese, interesse, cambio, liquidità, rimborso anticipato) e relativi indicatori q Dai titoli di stato ai corporate bonds: valutazione del credit spread q Gestione di portafogli obbligazionari attraverso l’impeigo dei concetti di duration e convessitàModelli di valutazione e di selezione degli investimenti azionariq Metodo reddituale e dividend discount model: reddituale puro, modello di Gordon, modello a tre stadi, h-modelq Metodi finanziari (DCF, EVA, MVA): alcun esemplificazioni su casi di mercatoq Metodo dei multipli: EV/Ebitda, EV/Sales, P/E, P/BV, D/Pq Discussione di casi in piccoli gruppi (determinazione del target price nelle ipo)Contratti a termine e futures: aspetti definitori e relativi mercati.q Fattori che determinano il prezzo del contrattoq Prezzo teorico dei futureq Base e fattori che determinano cambiamentiq Problemi di arbitraggio e strategie di coperturaContratto di opzione: aspetti definitori e relativi mercatiq I contratti di opzione: aspetti definitori e relativi mercatiq Modelli di determinazione del prezzo delle opzioniq Formula di determinazione del prezzo dell’opzione di B&S e variantiq Opzioni americane e modello Binomiale: esemplificazioniq Opzioni su indici azionari, su future, su valuteProdotti strutturati ed opzioni esoticheq I titoli strutturati: la scomposizione negli elementi base e le logiche di valutazione. q I prodotti legati al comparto obbligazionario: reverse floater, obbligazioni collared; CMS bond, Inflation bond; q I contratti over the counter: interest rate swap, cap, floor e collarq I prodotti legati al comparto azionario: obbligazioni convertibili, reverse convertible, index linked, equity linked, certificate
3° MODULO - ANALISI DI SCENARIO E ASSET ALLOCATION STRATEGICA
Obiettivi Ø Analizzare il legane tra ciclo economico e finanziario allo scopo di migliorare il binomio rischio-rendimento in un’ottica di breve termineØ Migliorare la capacità di controllare e gestire la volatilità ed il rendimento di portafogli globalmente diversificati nel medio lungo termine
Durata 2 giorni
Contenuti Analisi dello scenario macro-economico, tassi di interesse, cambi e borseq L’analisi dello scenario macroeconomico: aspetti metodologici.q Caratteristiche e cause del ciclo economico: aspetti metodologiciq Analisi dei leading indicators e loro interpretazioneq Obiettivi e strumenti della politica economica: inquadramento teorico delle relazioni esistenti tra flussi reali e flussi finanziariq Banca Centrale e politica monetaria: finalità e strumentiq Trasmissione della politica monetaria su economia reale e mercati mobiliariq Attività della banca centrale nei principali paesi: yield curve e previsioni.q Economia internazionale e mercato dei cambi: bilancia dei pagamenti, flussi di capitale e determinanti del tasso di cambio a lungo termineq Il valore informativo dei multipli di borsa: indicatori di convenienza relativa bond-equities e gestione tattica di investimenti e finanziamentiAsset allocation strategica e costruzione dei portafogli efficienti. q Le logiche e i modelli di ottimizzazione di portafoglio: teoria di Markowitz e Capital Asset Pricing Modelq I limiti del modello di ottimizzazione di Markowitz: la gestione del problema degli errori di stimaq Simulazioni su software: la definizione degli input e la costruzione della frontiera efficiente.q Asset allocation strategica e scelta dei benchmark di riferimento: profili teorici ed operativiq Politiche di gestione passiva: buy&hod, costant mix e costant proportion, esempi di mercatoq Come creare aspettative realistiche nel cliente investitore attraverso l’impiego di un’informativa ad hoc: alcune esemplificazioni operative q Asset allocation tattica e valore informativo delle previsioni economiche: aspetti teorici ed operativiq Discussione di casi in piccoli gruppi e commento in plenaria
4°-5° MODULO - TECNICHE DI PORTFOLIO MANAGEMENT, FONDI COMUNI E MISURAZIONE DELLE PERFORMANCE
Obiettivi Ø Migliorare l’analisi degli stili di gestione dei prodotti del risparmio gestitoØ Affinare la comunicazione alla clientela dei risultati offerti da gestioni di portafoglio “complesse”.
Durata 1+2 giorni
Contenuti Tecniche di portfolio management q Le politiche di composizione/gestione di un portafoglio finanziario: le politiche passive e le politiche attive.q L'utilizzo dei derivati nella copertura e nelle politiche di assicurazione delle performanceq Le logiche e le politiche di portfolio insurance e il loro utilizzo nella costruzione di prodotti a capitale garantito e a capitale protettoq Stili di gestione in campo azionario (value, growth, blend) ed obbligazionario (government, corporate, emerging market)q La misurazione del rischio e del grado di attivismo del gestore: deviazione standard e tracking error volatility.q Fondi “absolute” e “total return”: caratteristiche di gestione e stime del binomio rischio-rendimentoq Gli hedge funds: classificazione e valutazione del profilo di rendimento/rischio.q Strategie di investimento di un fondo hedge: market neutral (fixed income arbitrage, equity market neutral, convertible arbitrage), event driven (merger arbitrage, distressed security) e directional (long short equity, managed futures)Fondi comuni di investimenti e misurazione della performance q Gli standard di presentazione delle performance q La determinazione della performance in logica Money e Time Weighted q La scelta del benchmark per la misurazione e la scomposizione della performance nei portafogli gestiti.q L'analisi della rischiosità dell'investimento in fondi comuni: misure di volatilità tradizionale, downside risk e drawdownq Le misure di rendimento corrette per il rischio: indici di Sharpe, Treynor, Sortino, Information Ratio, RAP di Modigliani.q Stock picking e market timing: definizione q L'approccio multimanager e l'analisi delle skills dei gestori: le principali applicazioni teoricheq L'analisi statica e dinamica dell'asset allocation implicita dei fondi comuni di investimento mobiliare mediante la Style Analysis q Style analysis e performance attribution: quadro teorico di riferimento ed esemplificazioni operativeq Ricognizione di siti internet specializzati nell’attribuzione di rating secondo criteri di efficienza e trasparenzaq Modelli quantitativi per la finanza ed il risk management: alcune applicazioniq Gli obiettivi dell'analisi di performance attribution attraverso il foglio xlsq Discussioni di casi didattici e commento in plenaria
. . . continua
NOTE ORGANIZZATIVE
Durata: il percorso formativo ha una durata complessiva di 20 giorni e viene realizzato in un arco temporale di 4-5 mesi.
Quota di adesione Euro 3500 + iva - Modalità di iscrizione: compilazione, firma e invio via fax (049-8684767) del modulo di adesione da richiedere all’indirizzo seguente: segreteria@exponential.it Docenti Dr. Eugenio Linguanti (direttore del corso), D.ssa Anna Armento, Prof. Ruggero Bertelli, Prof. Francesco Mazzini, Dr. Alessandro Bianchin, Dr. Rodolfo Vanzini, D.ssa Francesca Leone, Dr. Lucidio Albrigo
E-mail: segreteria@exponential Web Site www.exponential.it